麦克奥迪(300341.CN)

鹰眼预警:麦克奥迪应收账款/营业收入比值持续增长

时间:21-04-13 07:15    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月13日,麦克奥迪(300341)发布2020年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示,公司2020年全年营业收入为11.87亿元,同比增长6.13%;归母净利润为1.39亿元,同比下降6.24%;扣非归母净利润为1.09亿元,同比下降22.07%;基本每股收益0.2726元/股。

公司自2012年7月上市以来,已经现金分红8次,累计已实施现金分红为1.52亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.6元(含税)。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对麦克奥迪2020年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为11.87亿元,同比增长6.13%;净利润为1.47亿元,同比下降6.96%;经营活动净现金流为1.7亿元,同比增长0.29%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报,归母净利润同比变动分别为9.32%,0.36%,-6.24%,变动趋势持续下降。

项目201812312019123120201231归母净利润(元)1.48亿1.48亿1.39亿归母净利润增速9.32%0.36%-6.24%
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报,扣非归母净利润同比变动分别为10.34%,2.02%,-22.07%,变动趋势持续下降。

项目201812312019123120201231扣非归母利润(元)1.37亿1.4亿1.09亿扣非归母利润增速10.34%2.02%-22.07%
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长6.13%,净利润同比下降6.96%,营业收入与净利润变动背离。

项目201812312019123120201231营业收入(元)9.79亿11.18亿11.87亿净利润(元)1.49亿1.58亿1.47亿营业收入增速13.3%14.23%6.13%净利润增速7.53%5.85%-6.96%
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动6.13%,税金及附加同比变动-18.48%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目201812312019123120201231营业收入(元)9.79亿11.18亿11.87亿营业收入增速13.3%14.23%6.13%税金及附加增速8.37%-4.95%-18.48%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内,应收票据较期初增长49.44%,营业收入同比增长6.13%,应收票据增速高于营业收入增速。

项目201812312019123120201231营业收入增速13.3%14.23%6.13%应收票据较期初增速-0.45%-58.66%49.44%
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为25.39%、25.5%、26.3%,持续增长。

项目201812312019123120201231应收账款(元)2.49亿2.85亿3.12亿营业收入(元)9.79亿11.18亿11.87亿应收账款/营业收入25.39%25.5%26.3%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为43.05%,同比下降3.72%;净利率为12.4%,同比下降12.33%;净资产收益率(加权)为13.47%,同比下降16.07%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率下降。报告期内,销售毛利率为43.05%,同比下降3.72%。

项目201812312019123120201231销售毛利率44.41%44.71%43.05%销售毛利率增速0.61%0.68%-3.72%
• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为15.27%,14.15%,12.4%,变动趋势持续下降。

项目201812312019123120201231销售净利率15.27%14.15%12.4%销售净利率增速-5.1%-7.34%-12.33%
结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率下降。报告期内,加权平均净资产收益率为13.47%,同比下降16.08%。

项目201812312019123120201231净资产收益率15.73%16.05%13.47%净资产收益率增速22.51%2.03%-16.08%
从是否存在减值风险看,需要重点关注:

• 商誉变动率超过30%。报告期内,商誉余额为0.3亿元,较期初变动率为-43.34%。

项目20191231期初商誉(元)5935.09万本期商誉(元)3362.85万
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为29.91%,同比下降10.97%;流动比率为3.73,速动比率为2.81;总债务为1.34亿元,其中短期债务为2090.23万元,短期债务占总债务比为15.57%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 流动比率持续下降。近三期年报,流动比率分别为4.76,4.09,3.73,短期偿债能力趋弱。

项目201812312019123120201231流动比率(倍)4.764.093.73
从短期资金压力看,需要重点关注:

• 长短债务比持续增长。近三期年报,短期债务/长期债务比值分别为0.03,0.1,0.18,长短债务比变动趋势增长。

项目201812312019123120201231短期债务(元)450万1472.22万2090.23万长期债务(元)1.5亿1.47亿1.13亿短期债务/长期债务0.030.10.18
• 现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为2.47、1.88、1.61,持续下降。

项目201812312019123120201231现金比率2.471.881.61
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.75、0.63、0.54,持续下降。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)4521.45万2752.48万926.04万流动负债(元)5.73亿2.36亿2.74亿经营活动净现金流/流动负债0.080.120.03
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为4.9亿元,短期债务为0.2亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为0.625%,低于1.5%。

项目201812312019123120201231货币资金(元)4.71亿4.85亿4.94亿短期债务(元)450万1472.22万2090.23万利息收入/平均货币资金1.81%1.45%0.62%
从资金协调性看,需要重点关注:

• 短期债务压力持续增长,融资渠道趋紧。近三期年报,长短期债务比分别为为0.03倍、0.1倍、0.18倍持续增长,筹资活动净现金流分别为1.3亿元、352.3万元、-0.4亿元持续下降。

项目201812312019123120201231筹资活动净现金流(元)1.31亿352.29万-3958.57万长短债务比3.2-0.19
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为3.97,同比下降5.17%;存货周转率为2.43,同比下降4.14%;总资产周转率为0.71,同比下降2.4%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报,应收账款/资产总额比值分别为17.28%、17.59%、18.3%,持续增长。

项目201812312019123120201231应收账款(元)2.49亿2.85亿3.12亿资产总额(元)14.38亿16.21亿17.05亿应收账款/资产总额17.28%17.59%18.3%
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报,存货/资产总额比值分别为15.46%、16.4%、17.05%,持续增长。

项目201812312019123120201231存货(元)2.22亿2.66亿2.91亿资产总额(元)14.38亿16.21亿17.05亿存货/资产总额15.46%16.4%17.05%
从长期性资产看,需要重点关注:

• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.9亿元,较期初增长447.92%。

项目20191231期初在建工程(元)1556.75万本期在建工程(元)8529.74万
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